新利体育新利体育新利体育新利体育从投资的角度，一方面基建仍将是加强“一带一路”合作的基础，同时有望提振钢铁、建材等材料需求；另一方面新利体育，借助“一带一路”或可打开出口新增长点，家电、汽车等发展相对成熟的消费品，有望通过品牌和产品出海进一步拓宽外需。

　　论坛宣布，中方将统筹推进标志性工程和“小而美”民生项目。而基建合作一直是“一带一路”合作的重要形式。中国-中亚-西亚经济走廊建设与中欧班列通车、印尼雅万高铁在本届峰会期间正式投入运营、埃及新首都CBD主体封顶等。

　　据商务部统计，1-8月，我国企业在“一带一路”共建国家新签工程合同额7253.5亿元，同比增长5.6%；完成营业额5295.2亿元，同比增长4.8%，“一带一路”基建合作保持较快增长。

　　基建领域，部分企业已公布本次峰会召开期间新签约情况：中国铁建在铁路、地铁、高速公路、房建等多个领域签约重大项目并纳入企业家大会成果清单;中国能建签约或列入成果清单的项目总额近百亿美元，涉及沙特、阿联酋等24个国家;中国中铁签约柬埔寨斯通哈夫经济特区项目。会后新签订单有望持续确认和公布，从而给相关基建行业公司带来业务增量。

　　从行业基本面看，据国家统计局数据，1-9月制造业投资同比增长6.2%，增速较1-8月上升0.3个百分点，基础设施投资（全口径）同比增长8.6%，增速较1-8月减少0.4个百分点，9月单月投资增长6.5%（8月单月增长6.2%），基础设施投资（不含电力）同比增长6.2%，增速较1-8月减少0.2个百分点。后续来看，在国内经济下行压力下，基建投资仍有望发挥托底作用。

　　周末，十四届全国人大常委会第六次会议将举行，会议将提请审议授权提前下达部分新增地方政府债务限额议案，有利于发挥地方政府债券项目对投资的拉动效应。同时，9月社融同比增速9.0%，在去年高基数上增长也主要是政府债拉动，政府债券净融资同比多4416亿元。

　　因此四季度基建增速也有望在资金支持下触底回升，行情调整后基建ETF具备较好投资价值，同时钢铁ETF、建材ETF等相关材料产业也有望受益。

　　疫情期间，欧美国家从中国进口大量物资，出口对中国GDP拉动达到2008年来的最高值。在疫情冲击消退后，海外经济体生产供应能力恢复，对中国出口形成替代效应。2022年以后，中国出口开始向常态增速回归。

　　另外去年以来，欧美国家加息进程推进下，商品需求减弱，今年1-8月，中国对欧美日出口金额合计增速-9.87%。但中国对“一带一路”国家出口保持高增长，中国对俄罗斯基建、伊朗、沙特的出口金额累计同比增速分别高达63.20%、18.50%、10.10%。

　　从出口产业角度看，汽车行业在“一带一路”国家出口占比提升明显。今年前6个月，我国汽车出口金额累计同比增长99.3%。

　　其中新能源车的份额提升更为显著，上半年其占我国对“一带一路”国家汽车出口总额的23.2%，拉动我国对“一带一路”国家汽车出口29.9%，贡献率约为25.7%。对比2019年，新能源车仅占上述汽车出口总额的4%。

　　另外，家电行业也有望借助“一带一路”提升出口增速。根据海关总署数据，2023年9月中国家用电器出口金额同比增19.0%，1-9月累计同比增8.2%。美元口径来看，2023年9月中国家用电器出口金额同比增12.4%，1-9月累计同比增1.1%。

　　机电商会数据显示，“一带一路”倡议提出十年来，沿线市场家电出口额占我国家电总出口额的比重持续增长，从2013年的25%增长至2022年的31%。今年一季度，份额已接近四成（38.3%），创历史新高。

　　总体来看，我国拥有完备的制造业产业链，向“一带一路”国家出口各类消费品；而资源品相对稀缺，对“一带一路”国家存在依赖。我国家电、汽车等发展相对成熟的消费品有望通过“一带一路”合作，实现品牌和产品出海，进一步拓宽外需，从而带来汽车ETF、新能源车ETF、家电ETF等标的投资机会。

　　（本文已刊发于10月21日《证券市场周刊》。文章仅代表作者个人观点，不代表本刊立场。文中提及基金仅做举例，不做买卖推荐。）